O que é debêntures e commercial papers?

Investimentos

A nota promissória comercial ou valor mobiliário no formato de papel comercial é similar a uma debênture e ao CDB (Certificado de Depósito Bancário).

Porém, sem a segurança do Fundo Garantidor de Crédito, ou seja, sem a garantia real de que aquele valor pode ser restituído em caso de algum problema e diferente das debêntures não são de médio ou longo prazo.

Concomitantemente, para as empresas realizarem a emissão dessas notas é preciso obter registro na CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e escolher alguma instituição financeira (corretoras, bancos etc) para estruturação e coordenamento da emissão desse título.

Geralmente, os commercial papers são estabelecidos de forma pré-fixada ou pós-fixada, semelhantes aos títulos públicos. De mesma forma, sua emissão requer alguns tais como:

Duração do título;
Condições;
Garantias (se houver alguma);
Valor e divisão em bloco.

Como adquirir notas promissórias de uma empresa?

É muito comum que a nota promissória seja classificada como um título de crédito, ou seja, atua como um empréstimo que as empresas tomam de determinados investidores.

Então, para adquirir títulos commercial papers é preciso buscar no mercado, nas corretoras ou através de fundos de investimentos.

É possível ainda assim, transferir a titularidade do commercial paper, mas para isso, é preciso realizar um endosso e a empresa em questão não pode estar com índice de endividamento ruim.

Vale lembrar que a nota promissória também é utilizada informalmente, mas com caráter judicial, quando há um empréstimo entre familiares, conhecidos ou até amigos.

Quais são as vantagens e desvantagens dos commercial papers?

Na visão das empresas, essa é uma forma melhorada de se capitalizar com custos menores, principalmente ao comparar com outras formas de empréstimos e com os juros bancários.

Entretanto, ela ainda apresenta incidência de Imposto de Renda, respeitando a tabela regressiva com:

22,5% para operações com no máximo 180 dias;
20% para aquelas entre 181 e 360 dias;
17,5% para casos especiais em que a nota teve duração de até 720 dias.

Nessa situação, o Imposto de Renda é retiro sempre no resgate (no final da operação).

Vantagens do commercial papers:

Liquidez;
Representa uma promessa de pagamento para o investidor (com a bonificação acordada);
É regulamentada por lei e passível de ação judicial;
Apesar de não padrão, pode haver um acordo entre empresa e investidor para estabelecimento de prazos e juros.

Desvantagens do commercial papers:

Não apresenta garantia de que o valor investido será retornado, para minimizar isso, é recomendado buscar títulos de empresas notórias, com boa classificação no mercado;
Não tem como postergar, ao atingir seu vencimento o valor investido deixa de render e deve ser resgatado;
Apresenta alto risco devido a falta de proteção e seguros, por exemplo, sem o FGC;
Ele apresenta dificuldade em controle devido a circulação não ser prescrita por lei, por isso, não é bem vistoriado pelos órgãos responsáveis, o que pode gerar irregularidades em alguns casos.

Por fim, os commercial papers apesar de serem investimentos de risco, podem representar formas de retorno mais interessantes que os tesouros públicos. Claro, com suas devidas proporções e risco. Por isso, é crucial uma análise detalhada entre os ganhos e as outras formas de investimentos disponíveis.

O que são commercial papers notas promissórias e quais são suas principais características?

Commercial papers são títulos de dívida de curto prazo emitidos somente por sociedades anônimas abertas ou fechadas. Trata-se de um valor mobiliário na forma de nota promissória, mas com características próprias, sem garantia real.

Qual a definição de commercial paper?

O que é commercial paper? É um título de dívida com um prazo curto, ou seja, uma nota promissória sem garantia. Assim, ele tem sua emissão feita por sociedades anônimas abertas ou fechadas. Uma promissória ou uma nota promissória, por sua vez, é uma promessa de pagamento de dívida.

Qual a diferença entre debêntures e commercial papers?

Em primeiro lugar, como já vimos, os recursos captados com commercial papers são destinados objetivos de curto prazo, como reforçar o capital de giro. Enquanto isso, os recursos captados com debêntures são destinados a objetivos de longo prazo, como a compra de maquinário ou a realização de aquisições e fusões.

O que é debênture comercial?

A debênture é um valor mobiliário emitido por sociedades por ações, representativo de dívida, que assegura a seus detentores o direito de crédito contra a companhia emissora. Consiste em um instrumento de captação de recursos no mercado de capitais, que as empresas utilizam para financiar seus projetos.